7月就業報告顯示 葉倫的耐心立場是對的

美國7月就業報告顯示，勞工市場仍未完全復甦，Fed主席葉倫維持低利率，耐心應對，是對的。

Alpha經濟公司分析師Brian Bethune說，新增就業逾20萬人固然穩健，但並非亮麗。

美國勞工部今日公布，7月新增就業為20.9萬人。失業率小幅上升至6.2%，6月為6.1%。平均每小時工資較去年同期上升2%。

摩根大通分析師James Glassman說，7月就業報告，無異是對葉倫的耐心立場，投下了贊成票。

薪資成長年率仍為2%，正常薪資成長應為4%，Glassman說。

他指出，有分析師認為，Fed已更接近6%的充份就業水平。但薪資數據顯示，美國並未接近充份就業。

以目前的通貨膨脹，失業率來看，其實早已經到達之前聯準會設定的條件，在搭配第二季的GDP，美國的經濟可不是只有不惡來形容，而是正在大幅度的擴張，但為何葉倫依然遲遲不升息呢？

我個人的解讀如下，FED一開始就設定的3個步驟，一是QE退場，二是逆回購拉高市場利率，最後才是生息，當你已經設定好的計畫，有可能因為外在的環境改變，執行到一半就喊停甚至開始加速步驟2跟3嗎？我認為不會。

既然已經是一個有時序的步驟來走，那最少也到等到第一個計畫走完再來看狀況，要加速執行也不是現在，但依照美國現行的經濟成長速度來看，QE一旦完全退場但是美國經濟又沒有減速的話，接下來看到葉倫翻臉比翻書還快，也不是什麼奇怪的事了！

對照去年QE退場的風聲一出，外匯市場就提前反應，

也許近期的股票市場，也正在提前反應葉倫翻臉比翻書快的狀況！