沒有好球不出棒

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南山的財務長說「主要是有些債券願意 成交或報價的量非常少，根本不是真的可以出售債券的價格，用來作 為財報的評估依據並不合理」。如果今天我手頭上有100張台積電，我天天掛跌停價賣出，請問需要奪久才賣的掉呢？又或者如果我在台北市有一間帝寶，我用每坪20萬來賣，請問會不會滯銷呢？什麼叫做真的可以出售的債劵價格，賣不掉就調低價格，自然就會有人來買，那才是商品真正值得的價格不是嗎？

還有「這項決定並不會影響南山的損益表及股東權益」，這句話更是令人噴飯，接下來我們就來看看，從「備供出售」移轉到「持有到期」，這兩個會計表上的定義，是怎麼不影響股東權益跟損益表的。

1.「持有到期日之金融資產」，指的是意圖持有到期的債劵，一年以上叫做長期投資，一年以下為流動資產，原則上不會用市價評價，之後就是用折價或溢價攤銷。

2.至於「備供出售」市價高低影響股東權益，會在股東權益列入計算，只有現金股利收入列入損益表。

這樣...結果出來了，我的結論就是，出來混的，早晚要還的，現在用一些會計帳目稍微做掩蓋，等到結算的時候，還是1塊錢都跑不掉。

南山人壽的作法，是為了避免股東權益波動太大，這是好聽的說法，實際上以現在債劵市場走長空的趨勢來看，未來南山如果不改變會計帳的做法，股東權益在這麼大部位的債劵資產下，只會不斷的被壓縮，對於那些「只知道怎麼看一部分財報，不懂的怎麼看全貌的人」，這樣移轉的做法確實有「美化」的效果，實際上只要持有的債劵價格不斷下跌，會計帳怎麼做，實質對公司的體質影響都是一樣的。